“氫能作為一種來源豐富，終端綠色零碳，應(yīng)用前景廣闊的二次能源，是未來我國能源體系的重要組成部分，更是用能終端實(shí)現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型的重要載體。對(duì)構(gòu)建清潔低碳、安全高效的現(xiàn)代能源體系，助力實(shí)現(xiàn)‘雙碳’目標(biāo)具有重要意義。”今年8月，國家能源局總工程師向海平公開表示。

在“十四五”規(guī)劃綱要中，氫能與儲(chǔ)能被定位為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，規(guī)劃要求進(jìn)行前瞻謀劃布局。今年3月下旬，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021—2035年）》（以下簡(jiǎn)稱《規(guī)劃》）。作為中國首個(gè)氫能產(chǎn)業(yè)中長期規(guī)劃，《規(guī)劃》明確了氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展定位和目標(biāo)并作出部署，同時(shí)首次明確了氫能是未來國家能源體系的重要組成部分。

各地政府也紛紛制定相應(yīng)的氫能發(fā)展規(guī)劃。據(jù)統(tǒng)計(jì)，各地出臺(tái)的產(chǎn)業(yè)政策中，主要內(nèi)容涉及“制、儲(chǔ)、運(yùn)、用”產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)，包括產(chǎn)業(yè)規(guī)模、企業(yè)培養(yǎng)、政策補(bǔ)貼、儲(chǔ)氫站建設(shè)、燃料電池車投放等方面的具體規(guī)劃。

這是一個(gè)巨大的市場(chǎng)

據(jù)中國氫能聯(lián)盟發(fā)布的《中國氫能源及燃料電池產(chǎn)業(yè)白皮書》預(yù)計(jì)，到2025年，我國氫能產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值將達(dá)到1萬億元，到2050年我國氫氣需求量將接近6000萬噸，氫能在我國終端能源體系中占比超過10％，產(chǎn)業(yè)鏈年產(chǎn)值達(dá)到12萬億元。

今年初以來，中石油、中石化、國家電投、國家能源集團(tuán)、華電、三峽集團(tuán)、國家電網(wǎng)、中國能建、中國電建等多家央企均已加速布局氫能產(chǎn)業(yè)。中石化表示，在“十四五”期間，將加快發(fā)展以氫能為核心的新能源業(yè)務(wù)，擬規(guī)劃布局加氫站或油氫合建站1000座。中石油也表示未來將在全國范圍內(nèi)投建加氫站50座。

“金融機(jī)構(gòu)一直非常關(guān)注氫能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，因?yàn)檫@是一個(gè)潛力巨大、發(fā)展前景廣闊的市場(chǎng)。”一家商業(yè)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。

金融機(jī)構(gòu)的敏銳度是與生俱來的。國際上，歐盟委員會(huì)主席烏爾蘇拉·馮德萊恩9月14日宣布，歐盟委員會(huì)已經(jīng)成立了一個(gè)新的“歐洲氫能銀行”，將投資30億歐元（大約29億美元）助力發(fā)展氫能市場(chǎng)。

國內(nèi)，據(jù)華寶證券研究創(chuàng)新部統(tǒng)計(jì)，今年上半年，氫能產(chǎn)業(yè)股權(quán)融資事件主要集中在燃料電池等核心設(shè)備、材料、零件領(lǐng)域，對(duì)制氫、儲(chǔ)運(yùn)氫、加氫等基礎(chǔ)設(shè)施等也有涉及。從融資輪次看，氫能產(chǎn)業(yè)融資以A輪小規(guī)模為主，但也涌現(xiàn)出超大規(guī)模融資項(xiàng)目。從上半年融資事件來看，除去3家披露IPO招股書的公司，在披露金額的15個(gè)事件中，1億元以內(nèi)的融資事件8個(gè)，1億元到5億元的5個(gè)，融資超過5億元的2個(gè)。

大量項(xiàng)目改造存在融資需求

不可否認(rèn)的是，氫能還有較大低碳化升級(jí)空間。目前國內(nèi)99%的氫氣通過煤、天然氣、化工副 產(chǎn)氣等制取，雖然制取的氫氣為清潔能源，但制取過程中會(huì)產(chǎn)生和排放二氧化碳，所以被稱為“灰氫”。

在碳減排政策的驅(qū)動(dòng)下，大量“灰氫”產(chǎn)能亟待通過碳捕集、利用與封存(CCUS)技 術(shù)，轉(zhuǎn)化為無碳排的“藍(lán)氫”產(chǎn)能。中國電動(dòng)汽車百人會(huì)發(fā)布的《中國氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展報(bào)告2020》測(cè)算，到2025年，二氧化碳捕集成本約為0. 15~0 .4元/kg，按當(dāng)前國內(nèi)灰氫產(chǎn)量3000余萬噸 的規(guī)模粗略推算，國內(nèi)灰氫整體轉(zhuǎn)藍(lán)氫的CCUS改造資金需求預(yù)計(jì)在千億元級(jí)別。

“經(jīng)濟(jì)成本高，會(huì)導(dǎo)致銀行信貸支持熱情不足。”上述商業(yè)銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，資本逐利，要想吸引資金流入，必須保證其未來收益率。

不過可喜的是，2021年7月，全國碳排放權(quán)交易市場(chǎng)正式啟動(dòng)，賦予碳減排行為商業(yè)價(jià)值，為新能源產(chǎn)業(yè)提供了新的盈利模式；11月，中國人民銀行設(shè)立碳減排支持工具，支持金融機(jī)構(gòu)為碳減排重點(diǎn)領(lǐng)域有顯著減排效應(yīng)的項(xiàng)目提供優(yōu)惠利率融資。

很多銀行正在以實(shí)際行動(dòng)實(shí)現(xiàn)為產(chǎn)業(yè)賦能。今年8月，在山西省促進(jìn)氫能產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展融資洽談簽約會(huì)上，晉南鋼鐵、美錦能源、鵬飛集團(tuán)等氫能產(chǎn)業(yè)鏈鏈上企業(yè)與中國工商銀行、中信銀行、中國銀行、晉商銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行融資合作簽約，共簽約11個(gè)項(xiàng)目，融資授信總額近70億元。

豐富多樣的金融支持形式

隨著政府對(duì)氫能產(chǎn)業(yè)扶持政策不斷出臺(tái)，銀行作為項(xiàng)目合作方也逐漸出現(xiàn)在人們視野里，形式從過去較為單一的信貸模式，增加了融資租賃、股權(quán)（包括債轉(zhuǎn)股）等形式。

中國農(nóng)業(yè)銀行全資子公司農(nóng)銀金融資產(chǎn)投資有限公司先后兩輪以市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股方式投資國家電投氫能科技公司，投資總額1.9億元，支持“國家隊(duì)”氫燃料電池技術(shù)攻關(guān)，助力解決氫能電池產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵技術(shù)難題。

2021年3月，廣州農(nóng)村商業(yè)銀行股份有限公司給雄川氫能提供了100億元的氫能源汽車融資租賃額度。

2022年2月，鄂爾多斯銀行、航天金租將在氫能源領(lǐng)域向內(nèi)蒙古一派氫能和江蘇興邦烏海氫能產(chǎn)業(yè)鏈項(xiàng)目提供60億元金融支持，重點(diǎn)為氫能商用車生產(chǎn)方、銷售方及使用客戶提供流動(dòng)資金貸款和融資租賃業(yè)務(wù)。6月22日，中國建設(shè)銀行股份有限公司山東省分行為黃河流域氫能產(chǎn)業(yè)基地建設(shè)，為國氫科技?xì)淠芗夹g(shù)自主創(chuàng)新、打造產(chǎn)業(yè)鏈鏈長提供全方位金融支持，打造“金融+產(chǎn)業(yè)”合作標(biāo)桿。

可以預(yù)見的是，隨著國家和各地政府對(duì)于氫能產(chǎn)業(yè)的進(jìn)一步支持，以銀行為代表的各種金融機(jī)構(gòu)參與氫能產(chǎn)業(yè)的形式也將更加多樣化。

構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈提供巨大商機(jī)

盡管如此，有分析人士認(rèn)為，盡管支持政策持續(xù)出臺(tái)、新應(yīng)用場(chǎng)景也不斷涌現(xiàn)，但整體來看，氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展尚處于早期階段。有私募投資人坦言，由于氫能無論在技術(shù)端還是應(yīng)用端目前存在諸多分歧，因此不少投資人對(duì)這一領(lǐng)域仍持觀望態(tài)度。

對(duì)于這一點(diǎn)，國家燃料電池汽車及動(dòng)力系統(tǒng)工程技術(shù)研究中心副主任馬天才曾在采訪中表示：“目前來看，在氫能產(chǎn)業(yè)鏈中，制氫和儲(chǔ)氫兩個(gè)環(huán)節(jié)技術(shù)成熟度、經(jīng)濟(jì)性相對(duì)薄弱，氫能應(yīng)用存在一定的無序發(fā)展現(xiàn)象。”要想爭(zhēng)取更多金融支持，能源領(lǐng)域自身也需要轉(zhuǎn)變，除獲得資金支持外，企業(yè)的發(fā)展關(guān)鍵還在于自身實(shí)力提升。

關(guān)于氫能產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授孫傳旺提出了自己的見解：“氫能企業(yè)的快速發(fā)展需要較大規(guī)模資金支持，資本市場(chǎng)可以提供良好的融資空間，對(duì)提高氫能行業(yè)集中度、擴(kuò)大產(chǎn)能產(chǎn)生正向影響。同時(shí)，有利于促進(jìn)先進(jìn)技術(shù)轉(zhuǎn)化應(yīng)用，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，形成規(guī)模效應(yīng)。”

而在中國銀行深圳市分行大灣區(qū)金融研究院高級(jí)研究員曾圣鈞看來，氫能產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展為金融行業(yè)提供巨大商機(jī)。他曾表示，對(duì)于銀行等金融機(jī)構(gòu)來說，氫能產(chǎn)業(yè)鏈長且成員眾多，涉及制氫、儲(chǔ)氫、運(yùn)氫、加氫、電池、汽車等環(huán)節(jié)，應(yīng)用場(chǎng)景也包括船舶、無人機(jī)、輕軌、家用、發(fā)電等，國內(nèi)不同規(guī)模的企業(yè)都能夠在氫能產(chǎn)業(yè)鏈中找到屬于自己創(chuàng)業(yè)和發(fā)展的機(jī)會(huì)，而銀行在其中能夠給予配套的綠色金融服務(wù)支持。

曾圣鈞表示，銀行可以結(jié)合氫能產(chǎn)業(yè)特點(diǎn)，通過綠色債券、銀團(tuán)貸款、金融租賃等多種方式滿足加氫站、輸氫管道等建設(shè)資金需求。針對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)營，鑒于氫能應(yīng)用可以減少碳排放量，銀行可以運(yùn)用碳減排支持工具，創(chuàng)新碳排放權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，并面向氫能產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)和平臺(tái)創(chuàng)新綠色供應(yīng)鏈融資服務(wù)。